Azionista (shareholder): definizione, diritti e tipologie

Azionista e Stakeholder sono spesso usati in modo interscambiabile, con molte persone che pensano che siano la stessa cosa. Tuttavia, i due termini non significano la stessa cosa. Un azionista è un proprietario di una società determinato dal numero di azioni che possiede. Uno stakeholder non possiede una parte dell’azienda ma ha comunque interesse nella performance della società come gli azionisti. Tuttavia, il loro interesse può o non può coinvolgere denaro.

Ad esempio, una catena di hotel negli USA che impiega 3.000 persone ha diversi stakeholder, inclusi i suoi dipendenti perché dipendono dalla società per il loro lavoro. Altri stakeholder includono i governi locali e nazionali a causa delle tasse che l’azienda deve pagare annualmente.

Prima che una società diventi pubblica, inizia come una società privata limitata che è gestita, formata e organizzata da un gruppo di persone chiamate “fondatori” (o “soci fondatori”). I fondatori sono considerati i primi membri della società i cui nomi sono elencati nel memorandum di associazione. Una volta che la società diventa pubblica, i loro nomi continuano ad essere registrati nel registro pubblico e rimangono tali anche dopo la loro uscita dalla società.

Similmente a un azionista, un investitore è chiunque investa denaro in una società con lo scopo di prendere un interesse di proprietà in quella società. Un investitore mette i suoi soldi nell’attività per assistere l’azienda a crescere e svilupparsi, al fine di generare un grande ritorno finanziario dopo il termine del suo investimento.

Tuttavia, un investitore può investire denaro in una società che non distribuisce azioni. Ad esempio, molti investitori scelgono di investire denaro in una start-up, sperando che l’azienda eccellerà negli anni successivi.

L’equità degli azionisti, nota anche come equità dei titolari di azioni, rappresenta il valore netto di una società per i suoi azionisti dopo che tutte le passività sono state sottratte dagli assets. È essenzialmente gli assets netti disponibili agli azionisti se la società dovesse essere liquidata. Ecco come calcolarlo, passo dopo passo:

Calcolo dell’equità degli azionisti (formula del ritorno sull’equità degli azionisti)

1. Identifica gli Asset Totali

Prima, determina gli asset totali della società. Gli asset totali includono tutto ciò che la società possiede che ha valore, come contanti, inventario, proprietà, e attrezzature. Queste informazioni possono tipicamente essere trovate nel bilancio della società.

Asset Totali = Asset Correnti + Asset Non Correnti

2. Identifica le Passività Totali

Successivamente, identifica tutte le passività che la società deve. Questo include sia le passività correnti, come i conti da pagare e le spese maturate, sia le passività a lungo termine, come i debiti a lungo termine.

Passività Totali = Passività Correnti + Passività a Lungo Termine

3. Calcola l’Equità degli Azionisti

Sottrai le passività totali dagli asset totali per trovare l’equità degli azionisti. Questo valore può essere positivo o negativo. Un numero positivo indica che la società ha più asset che passività, un segno salutare, mentre un numero negativo (noto anche come deficit) indica che le passività superano gli asset, che può essere un segno di avvertimento di instabilità finanziaria.

Equità degli Azionisti = Asset Totali – Passività Totali

Componenti dell’Equità degli Azionisti

L’equità degli azionisti tipicamente consiste di diverse componenti:

• Capitale Versato: La quantità totale di capitale versato dagli azionisti in cambio di azioni di azioni.
• Utili Trattenuti: L’accumulazione degli utili della società da quando ha iniziato ad operare, meno qualsiasi dividendo pagato agli azionisti.
• Azioni di Tesoreria: Azioni che sono state emesse ma sono state riacquistate dalla società.
• Reddito Altro Complessivo Accumulato: Guadagni e perdite non inclusi nel reddito netto, come aggiustamenti da traduzione di valuta estera o guadagni/perdite non realizzati su certi investimenti.

Esempio di Calcolo

Immagina una società con i seguenti nel suo bilancio:

• Asset Totali: $500,000
• Passività Totali: $300,000

Usando la formula:

Equità degli Azionisti=$500,000−$300,000=$200,000

Questo significa che l’equità degli azionisti, o il valore netto della società che appartiene agli azionisti, è $200,000.

Il numero di azionisti che una società può avere dipende dalla sua classificazione (pubblica o privata) e dal quadro legale del paese in cui opera. Ecco una panoramica generale senza concentrarsi su nessuna specifica regolamentazione di un paese:

Società Pubbliche

Le società pubbliche sono quelle che hanno emesso titoli tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO) e sono negoziate in almeno una borsa valori. Tipicamente possono avere un numero illimitato di azionisti. La logica dietro a ciò è di permettere a queste società di raccogliere capitale da una vasta base di investitori, facilitando significative opportunità di investimento e crescita. Le società pubbliche sono soggette a rigorosi requisiti regolatori, inclusa la rendicontazione finanziaria dettagliata e standard di governance aziendale.

Società Private

Le società private non sono quotate in borse pubbliche e spesso affrontano restrizioni sul numero di azionisti che possono avere, così come limitazioni sulla trasferibilità delle azioni. Queste restrizioni sono generalmente intese a mantenere lo status privato della società e possono variare significativamente tra diverse giurisdizioni:

• Limite Generale: Mentre il numero specifico può variare, molti paesi impostano un limite sul numero di azionisti che una società privata può avere prima che debba aderire ai requisiti di rendicontazione e regolatori più stringenti applicati alle società pubbliche.
• Società Chiusе: Alcuni paesi riconoscono una categoria di società privata progettata per avere un piccolo numero di azionisti, dove la società opera in maniera simile a una partnership ma con le protezioni di responsabilità di una società.

Tipi Speciali di Entità

In aggiunta alle categorie ampie di società pubbliche e private, alcune giurisdizioni possono offrire strutture aziendali speciali con le proprie regole riguardo il numero di azionisti:

• Imprese Piccole e Medie (PMI): Alcuni paesi hanno quadri legali specifici per le PMI che potrebbero includere limiti sul numero di azionisti come parte di un set più ampio di criteri per la classificazione.
• Entità Ibride: Certi tipi di entità aziendali possono combinare caratteristiche di società con quelle di partnership o imprese individuali, potenzialmente influenzando le regolazioni sul numero degli azionisti.

Motivi Regolatori per i Limiti sugli Azionisti

I motivi dietro l’impostazione di limiti sul numero degli azionisti includono tipicamente:

• Sorveglianza Regolatoria: Per determinare quali affari dovrebbero essere soggetti ai dettagliati requisiti di rendicontazione e governance che si applicano alle società pubbliche.
• Protezione degli Investitori: Le società pubbliche hanno una base più ampia di investitori, inclusi membri del pubblico generale che possono necessitare più protezione dalle autorità regolatorie.
• Considerazioni Fiscali: Alcune giurisdizioni usano il numero di azionisti come criterio per differenti trattamenti fiscali.

Diventare azionista in una società significa acquisire quote di proprietà in quella società tramite l’acquisto delle sue azioni. Questo può essere fatto in vari modi, a seconda che la società sia negoziata pubblicamente o sia tenuta privatamente. Ecco una guida generale su come diventare un azionista:

1. Investire in Società Pubbliche

Le società pubbliche hanno azioni disponibili per l’acquisto dal pubblico generale nelle borse valori. Ecco come puoi acquistare queste azioni:

• Apri un Conto di Brokeraggio: Prima, dovrai impostare un conto con una firma di brokeraggio. Ci sono molte opzioni disponibili, inclusi broker-dealer tradizionali e piattaforme di brokeraggio online. Alcuni offrono estesi consigli d’investimento e servizi, mentre altri permettono un trading più indipendente, spesso a costo minore.
• Ricerca: Prima di comprare azioni, è importante ricercare la società di tuo interesse. Guarda alla sua salute finanziaria, posizione di mercato, prospettive di crescita, e altri fattori che potrebbero influenzare la performance del suo stock.
• Piazza un Ordine: Una volta deciso di investire in una particolare società, puoi piazzare un ordine attraverso il tuo conto di brokeraggio. Dovrai decidere quanti titoli vuoi comprare e se piazzare un ordine di mercato (comprando azioni al prezzo di mercato corrente) o un ordine limite (impostando un prezzo massimo che sei disposto a pagare per azione).
• Monitora il Tuo Investimento: Dopo aver acquistato azioni, dovresti tenere traccia della performance del tuo investimento e della salute finanziaria e direzione strategica della società.

2. Investire in Società Private

Investire in società private è tipicamente più complesso e solitamente disponibile per investitori accreditati, capitalisti di ventura, o tramite arrangiamenti di private equity. Ecco un approccio generale:

• Network per Trovare Opportunità: Opportunità di investimento private spesso arrivano tramite reti personali e professionali o tramite piattaforme di investimento specializzate che collegano investitori con startup e società private.
• Diligence: Ricerca approfonditamente il modello di business della società, il team di gestione, il potenziale di mercato, e i finanziamenti. Gli investimenti privati possono essere più rischiosi, e il processo di diligence è cruciale.
• Negoziare Termini: L’investimento in una società privata spesso richiede negoziazioni sui termini dell’investimento, inclusa la valutazione della società, l’ammontare dell’investimento, e qualsiasi diritto e privilegio allegato all’investimento, come diritti di voto o preferenze in caso di liquidazione.
• Documentazione Legale: Investire in società private coinvolge documenti legali che delineano i termini dell’investimento, come accordi di acquisto di azioni. È importante rivedere questi documenti attentamente, spesso con l’assistenza di un professionista legale.

3. Tramite Piani di Proprietà di Azioni per Impiegati (ESOPs)

Alcune società offrono azioni ai loro impiegati come parte di pacchetti di compensazione o tramite programmi specifici come gli ESOPs. Questi piani danno agli impiegati una quota nella società e allineano i loro interessi con il successo della società.

Sì, gli azionisti sono un sottoinsieme degli stakeholder in una società, ma i due termini hanno significati più ampi e distinti che encompassano ruoli e interessi differenti all’interno e intorno a un’azienda.

Gli azionisti, anche noti come titolari di azioni, sono individui o entità che possiedono una o più azioni del stock di una società. Questa quota di proprietà li dà un interesse nella performance finanziaria della società, poiché il valore delle loro azioni può aumentare o diminuire basato sul successo della società. Gli azionisti tipicamente hanno diritti specifici, come votare su decisioni aziendali maggiori e ricevere dividendi, dipendendo dal tipo di azioni che detengono.

D’altra parte, gli stakeholder rappresentano una categoria più ampia che include chiunque abbia un interesse nell’azienda, comprendendo tutte le parti affette dalle attività, decisioni, e performance della società. Gli stakeholder possono essere interni o esterni all’organizzazione e includono:

• Dipendenti: Che dipendono dalla società per il loro sostentamento e sviluppo di carriera.
• Clienti: La cui soddisfazione con i prodotti o servizi della società è critica per il successo dell’attività.
• Fornitori e Partner: Che hanno un interesse finanziario nelle operazioni aziendali della società.
• Creditori: Come banche e portatori di obbligazioni, che sono interessati alla capacità della società di ripagare i suoi debiti.
• La Comunità: Dove la società opera, che può essere affetta dalle pratiche aziendali e dai contributi all’economia locale e all’ambiente.
• Regolatori e Governi: Interessati alla conformità con le leggi e regolamenti, così come alle entrate fiscali e allo sviluppo economico.

Gli Azionisti come Stakeholders

Gli azionisti sono stakeholder perché hanno un interesse finanziario diretto nella performance della società. Tuttavia, il loro interesse primario di solito si trova nella redditività e nella crescita della società, poiché questo può portare ad un aumento nel valore delle loro azioni e potenzialmente fornire reddito da dividendi. Questo focus finanziario distingue gli azionisti dagli altri stakeholder, che possono avere un’ampia gamma di interessi nelle attività della società, inclusi esiti non finanziari come la sostenibilità ambientale, l’impatto sulla comunità, e il benessere dei dipendenti.

L’interconnessione degli interessi

Mentre gli interessi degli azionisti e altri stakeholder possono talvolta divergere, sono spesso interconnessi. Ad esempio, l’impegno di una società alla responsabilità sociale può migliorare la sua reputazione, attrarre clienti, e aumentare il valore per gli azionisti. Similmente, investire nella soddisfazione dei dipendenti può portare a migliori performance, beneficiando i clienti, la società, e, di conseguenza, i suoi azionisti.

Sì, un azionista può anche essere un direttore di una società. Questo doppio ruolo è abbastanza comune sia nelle società private che pubbliche, particolarmente in piccole imprese o startup dove gli individui che investono nella società spesso prendono un ruolo attivo nella sua gestione e direzione strategica. Tuttavia, le implicazioni e le dinamiche di mantenere entrambe le posizioni possono variare basate sulla dimensione della società, la sua struttura aziendale, e i requisiti legali.

In società private

In società private, specialmente piccole imprese e startup, è comune per i proprietari (che sono anche azionisti) servire anche come direttori o addirittura come ufficiali esecutivi. Questa disposizione permette un controllo diretto delle operazioni della società e assicura che la direzione strategica della società si allinei con gli interessi degli azionisti.

In società pubbliche

In società pubbliche, gli azionisti possono essere eletti nel consiglio di amministrazione basato sui voti degli azionisti in generale. Il consiglio di amministrazione è responsabile della sorveglianza della gestione della società, facendo decisioni di politica maggiore, e rappresentando gli interessi di tutti gli azionisti. Non è raro che grandi azionisti, o rappresentanti di investitori istituzionali, siedano nel consiglio.

Considerazioni legali e di governance

• Conflitto di interessi: Quando un azionista serve come direttore, potenziali conflitti di interesse possono sorgere, particolarmente in decisioni che possono beneficiare i direttori a spese del gruppo più ampio di azionisti o altri stakeholder. Gli standard di governance aziendale e i quadri legali tipicamente includono disposizioni per gestire e divulgare tali conflitti.
• Doveri dei direttori: I direttori hanno doveri fiduciari verso la società e i suoi azionisti, inclusi il dovere di cura e il dovere di lealtà. Questi doveri richiedono ai direttori di agire nel miglior interesse della società e dei suoi azionisti, piuttosto che nei loro interessi personali.
• Separazione dei ruoli: Mentre i ruoli di azionista e direttore possono intersecarsi, sono distinti. Gli azionisti possiedono una parte della società e beneficiano del suo successo tramite dividendi e aumento del valore delle azioni. I direttori, sia che siano azionisti o no, sono incaricati di governare la società e prendere decisioni che guidano la sua strategia e operazioni.

Vantaggi e sfide

• Vantaggi: Avere azionisti che servono come direttori può allineare la gestione della società con gli interessi dei suoi proprietari, fornire intuizioni profonde sulle operazioni della società, e assicurare una chiara comprensione degli obiettivi strategici tra i direttori.
• Sfide: La sfida chiave è assicurare che il consiglio rimanga oggettivo e che le decisioni siano prese nel miglior interesse della società e di tutti i suoi azionisti, non solo di quelli con rappresentanza nel consiglio.

Le azioni hanno ciascuna un valore nominale, che normalmente (ma non sempre) è £1. Questo è diverso dal loro valore effettivo, se e quando sono vendute.

Ci sono alcune scuole di pensiero quando si emettono le prime azioni. Tipicamente avranno ancora un valore nominale di £1, e è il numero di azioni emesse che varia.

Ad esempio, potresti investire 1 azione nella tua società.

Con un valore nominale di £1 significa che pagherai £1 dai tuoi fondi personali nel conto bancario della società.
Questo è buono poiché limita la quantità che devi pagare personalmente ma significa che la società ha solo £1 in fondi da utilizzare nell’attività.
Al contrario, potresti scegliere di investire £1,000 e quindi ricevere 1,000 azioni.

Mentre questo significa che la società ha più fondi da utilizzare, significa che nel caso la società debba cessare le operazioni avresti una responsabilità personale di £1,000 (piuttosto che £1 nel primo esempio).
Quando si emettono nuove azioni, il valore che dovrebbe essere pagato dipende da una serie di fattori inclusi le performance passate e future dell’attività. Molti contabili sono specializzati nella valutazione delle aziende e possono aiutarti a capire quanto dovresti ricevere in cambio per ulteriori azioni emesse.

Sì, puoi emettere più azioni per la tua attività stabilita, ma il processo e le implicazioni variano a seconda di diversi fattori, inclusa la struttura della società, i motivi per l’emissione di più azioni, e il quadro legale e regolatorio che governa la tua attività. Ecco le considerazioni chiave:

Considerazioni legali e regolatorie

• Statuto sociale e regolamenti interni: Rividi lo statuto sociale della tua società e i regolamenti interni, che possono delineare il processo per l’emissione di nuove azioni e qualsiasi limitazione sul numero di azioni che la società può emettere.
• Approvazione regolatoria: A seconda della tua giurisdizione e se la tua società è pubblica o privata, potresti dover cercare l’approvazione da enti regolatori o conformarti a specifiche regolazioni prima di emettere nuove azioni.
• Approvazione degli azionisti: Spesso, specialmente nelle società pubbliche, l’emissione di nuove azioni richiede l’approvazione degli azionisti esistenti, particolarmente se l’emissione potrebbe diluire le loro percentuali di proprietà.

Motivi per l’emissione di più azioni

Le società possono decidere di emettere più azioni per vari motivi, inclusi:

• Raccogliere capitale: Emettere nuove azioni può fornire un modo per raccogliere fondi per espansione, nuovi progetti, o pagare debiti.
• Compensare i dipendenti: Le azioni o le opzioni su azioni sono spesso usate come parte dei pacchetti di compensazione per attrarre e mantenere talenti.
• Ristrutturazione aziendale: A volte, nuove azioni sono emesse come parte di fusioni, acquisizioni, o sforzi di ristrutturazione per allineare interessi o facilitare l’affare.

Implicazioni dell’emissione di più azioni

• Diluizione della proprietà: Emettere nuove azioni può diluire le percentuali di proprietà degli azionisti esistenti, potenzialmente influenzando il loro controllo e potere di voto all’interno della società.
• Impatto sul valore delle azioni: Per le società pubbliche, emettere un numero significativo di nuove azioni può influenzare il prezzo delle azioni alterando la dinamica di offerta-domanda.
• Percezione della salute finanziaria: Il motivo per l’emissione di nuove azioni (ad es., raccogliere capitale per crescita vs. coprire carenze operative) può influenzare come gli investitori e il mercato percepiscono la salute finanziaria della società.

Processo per l’emissione di più azioni

1. Valuta la necessità: Definisci chiaramente perché vuoi emettere più azioni e cosa miri a raggiungere con il capitale o altri obiettivi.
2. Consulta consulenti legali e finanziari: A causa delle complessità coinvolte nell’emissione di azioni, consultare professionisti può aiutare a navigare i requisiti legali e strutturare l’emissione nel miglior interesse della società.
3. Approvazioni: Sicura le approvazioni necessarie da enti regolatori, il consiglio di amministrazione, e potenzialmente gli azionisti.
4. Emendamenti: Se richiesto, emenda lo statuto sociale della società per aumentare il capitale autorizzato.
5. Emetti le azioni: Segui le linee guida legali e regolatorie per l’emissione delle azioni, sia tramite un’offerta pubblica, collocamento privato, o emissione diretta a entità specifiche o individui.

Emettere azioni quando avvii la tua attività è un passo importante che coinvolge una pianificazione attenta e la conformità con i requisiti legali. Il processo varia a seconda della località della tua attività, la struttura legale, e il tipo di azioni che prevedi di emettere. Ecco una guida generale per aiutarti attraverso il processo:

1. Determina la struttura della tua attività

• Società per Azioni: Se hai deciso che la tua attività sarà una società per azioni, puoi emettere azioni per raccogliere capitale. Le società per azioni sono tipicamente l’unico tipo di entità aziendale che può emettere azioni.
• Società a Responsabilità Limitata (LLC), Partnership, Imprese Individuali: Questi tipi di attività non emettono azioni. Invece, hanno membri o partner che possiedono una percentuale dell’attività.

Si prega di controllare la lista completa delle giurisdizioni dove possiamo essere d’aiuto nell’incorporare la tua nuova società.

2. Sviluppa un piano aziendale

• Un solido piano aziendale è essenziale, specialmente se stai cercando investimenti iniziali. Il tuo piano dovrebbe dettagliare come l’attività opererà, la tua analisi di mercato, proiezioni finanziarie, e quanto finanziamento avrai bisogno.

3. Determina la struttura delle azioni

• Decidi il numero di azioni che vuoi autorizzare all’incorporazione. Questo numero può essere aggiustato in seguito, ma richiede ulteriore burocrazia e, in alcuni casi, approvazione degli azionisti.
• Determina i tipi di azioni che emetterai (ad es., azioni comuni, azioni preferenziali), insieme ai diritti e privilegi associati a ciascun tipo.

4. Imposta il prezzo delle azioni

• Per le startup, impostare il prezzo delle azioni coinvolge la valutazione della tua attività e determinando quanto della società sei disposto a vendere per una certa quantità di capitale.
• Il prezzo delle azioni per gli investitori iniziali può essere molto basso, riflettendo l’alto rischio che stanno prendendo investendo in un nuovo venture.

5. Conforma ai requisiti legali e regolatori

• Incorpora la tua attività: Archivia i documenti necessari con il registro delle imprese del tuo stato o paese. Questo tipicamente include lo statuto sociale, che dovrebbe specificare il numero totale di azioni che la corporazione è autorizzata a emettere.
• Bozze dei regolamenti interni: Queste regole interne governano come la tua corporazione opererà, inclusi il processo per emettere azioni, tenere riunioni, e prendere decisioni.
• Tieni una riunione iniziale del consiglio: Adotta i tuoi regolamenti interni, emetti formalmente azioni, e prenditi cura di qualsiasi altro affare iniziale.
• Registra per i titoli: A seconda della tua giurisdizione, potresti dover registrare le tue azioni con l’autorità regolatoria locale dei titoli, specialmente se prevedi di vendere azioni al pubblico o a una gamma più ampia di investitori oltre alla famiglia stretta e amici.

6. Emetti le azioni

• Prepara certificati di azione per i tuoi azionisti iniziali, documentando la loro proprietà nella società.
• Registra l’emissione delle azioni nel libro mastro delle azioni della società, che tiene traccia di tutte le transazioni di azioni e la proprietà.

7. Conformità continua

• Mantieni buoni registri di tutte le transazioni di azioni.
• Conforma agli obblighi di segnalazione e fiscali continui, che possono includere segnalare cambiamenti nella proprietà delle azioni, emettere rapporti agli azionisti, e tenere riunioni annuali.